Spacex: der höhenflug endet – aktie fällt erstmals unter ausgabepreis
Ein jäher Einbruch für den jüngsten Börsenstar: Die Aktie von SpaceX, einst als der wertvollste Börsengang des Jahres gefeiert, fiel am Mittwoch erstmals unter den Ausgabepreis von 135 US-Dollar. Ein Zeichen dafür, dass hinter dem glänzenden Stern Elon Musks möglicherweise mehr als nur Raumfahrt steckt.
Die euphorie verfliegt: was steckt hinter dem kursrutsch?
Die Aktie, die ihren Börsenstart am Donnerstag hatte, notierte gegen Mittag bei 133 US-Dollar – ein deutlicher Rückschlag nach dem ersten Handelstag, der mit einem Plus von 19 Prozent und einem Wert von 161 US-Dollar gefeiert wurde. Kurz darauf schoss die Marktkapitalisierung des Unternehmens bis auf 2,66 Billionen US-Dollar an, was SpaceX auf Platz fünf der wertvollsten Unternehmen weltweit katapultierte, gleich hinter Microsoft, Apple, Alphabet und Nvidia. Doch die Rallye scheint vorbei.
Die Zahlen lügen nicht: Das Unternehmen verbuchte im vergangenen Jahr einen Verlust von 4,94 Milliarden US-Dollar bei einem Umsatz von 18,67 Milliarden US-Dollar. Während Flüge zur Internationalen Raumstation (ISS) im Auftrag der NASA und kommerzielle Satellitenstarts Einnahmen generieren, ist das Kerngeschäft der Raumfahrt selbst nicht rentabel. Nur der Satelliteninternetdienst Starlink trägt zur Gewinnzone bei – ein Detail, das viele Investoren offenbar erst jetzt richtig begreifen.
Die anfängliche Euphorie, befeuert von Elon Musks Vision einer interplanetaren Zukunft, hat der Realität Platz gemacht. Die hohe Bewertung, die dem Unternehmen bei Börsenstart zugesprochen wurde, erscheint im Lichte der aktuellen Finanzlage überzogen. Es ist ein klassisches Beispiel dafür, dass nicht nur Innovationen, sondern auch nachhaltige Geschäftsmodelle den langfristigen Erfolg bestimmen.
Experten weisen darauf hin, dass SpaceX mit dem Druck der Kapitalmärkte konfrontiert ist, endlich schwarze Zahlen zu schreiben. Die Raumfahrt ist ein teures Unterfangen, und die Abhängigkeit von staatlichen Aufträgen und dem Erfolg von Starlink macht das Unternehmen anfällig für Schwankungen. Elon Musk, der sich in den letzten Monaten auch um Tesla und X (ehemals Twitter) gekümmert hat, steht nun vor der Herausforderung, SpaceX auf eine solide finanzielle Basis zu stellen.
Die Entwicklung der kommenden Wochen wird entscheidend sein. Kann SpaceX beweisen, dass es mehr als nur ein Träumereiunternehmen ist? Oder wird die Aktie weiter fallen, ein Mahnmal für überzogene Erwartungen und die Härte des Kapitalmarktes?